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光大证券:地产竣工修复逻辑将会持续 继续看多与玻璃行业

点击数:657    时间:2022-06-20

  智通财经APP获悉,光大证券(601788)发布研究报告称,2021H2至今,流动性边际放松、地方政府“因城施策”鼓励居民购房。当前政策仍在加码,如央行下调5年期LPR和首套房商贷利率下限,随着政策效力的传导以及疫情影响消退,在21H2低基数背景下,该行认为22H2有望看到地产周期触底。

  本轮地产下行周期过程中,竣工数据强于销售数据、强于新开工数据,呈现较强韧性

  2022年一季度,施工期在一年以上的房地产项目投资增长速度超过10%。该行认为,伴随地产周期触底以及“保交付”持续推进,竣工修复逻辑将会继续演绎,此前相关停滞需求将会叠加释放,有望在22H2持续回暖。玻璃是与地产竣工端绑定最深的建材品种,此前积压需求有望集中释放,弹性和确定性较高。当前行业已处周期底部,有望重回高景气,从而带动相关标的股价上涨。

  玻璃企业股价催化因素:1、玻璃需求逐步回升,下游深加工订单与回款均持续向好,生产企业进入去库周期,价格不断上涨(最核心因素);2、由于市场对玻璃需求释放的一致预期较强,因此地产周期向上亦会对股价带来较强提振;3、若供给端出现冷修潮,亦将强化市场的投资信心。

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